肖磊:不要再吹黄金周了它导致每年损失至少1

  我一直非常好奇一件事情,就是中国为什么每年要休市那么多天。比如中国股市,去年因节假日问题,休市了整整15个交易日,而美国只休市了9个交易日。如果按照平均每个交易日5000亿元的成交额算,比美国多出来的6个交易日,实际上可以达到3万亿元的成交额,这个成交额产生的价值,实际上跟传统市场贸易产生的价值是一样的。

  也就是说,如果我们单纯把春节、国庆、五一等黄金假期,看成是一种刺激消费的举动,那么我们的成本就是,放弃了仅仅股票市场就可以创造的至少3万亿元的成交额,如果再加上期货、债券等市场,至少失去了接近10万亿的成交额。

  那么这几个黄金周加起来,能够创造多少消费额呢,按照去年,春节、五一、国庆加起来的消费总额,还不足2.8万亿,不到同期内金融交易额的三分之一(假设金融市场不休市的话)。

  当然,我从来不反对各类假期,这是基本的法律赋予的权利。但我想说的是,我们作为一个现代社会,对如何更高效的运营这个社会,其实很多时候是缺乏认知的。我们只能去算那些看得见的收益,而忽略那些看不见的成本。我们只在乎全年假期不足3万亿的消费额,但却放弃了金融市场接近10万亿的成交额。

  为了刺激经济,我们想了很多种办法,尤其是当我们黔驴技穷的时候,还记得前一阵吗?很多地方政府在推动夜市的建立,希望各类商业机构的营业时间推迟,推动大家进入更长时间的夜生活。但我们从没有考虑过,如果稍微延长或增加一点金融交易的时间,都可能比实体市场做出重大刺激要更来得容易和有效。

  目前看,除了一些跟国际市场完全挂钩,交易者意见很大的黄金、外汇等交易市场,其他主要的金融交易市场,几乎还是一个非常保守的市场,也就是说,是一个根本不会考虑调整交易时间的市场。

  再拿股市来说,不仅仅是假期的问题,我们每日的交易时间只有短短的五个小时,中间还要休息一个多小时,而美国是每天六个半小时,4887铁算盘开奖结果美国奖学金好拿吗? 如何申请中间无休。除了假期,每日交易时间不足带来的损失,实际上更大。如果量化的来算,每年仅交易时间低于美国等股票市场损失的交易额,可能就超过25万亿元,这个损失,可能需要十年的假期黄金周的消费额才能弥补。

  还记得A股当初不能被MSCI纳入的其中一个重要原因吗?就是个股的随意停牌,以及停牌时间的过长。为什么国际市场对停牌这么重视呢?原因很简单,从定位层面说,金融市场是经济的血液,交易就是类似于输送这个血液的压力泵,如果随意的减少交易的时间,降低流动性和增加信息堰塞湖,就相当于对一个生命体制造休克,这是非常严重的事情。

  我今天不谈金融模式,不谈监管制度,不谈服务创新,不谈历史背景等跟发达国家的差距,而仅仅交易时间这件事情上,我们造成的损失,就是不可估量的。

  很多人可能认为,金融交易所产生的交易额,跟实体消费没有可比性,其实这种想法,就类似于说,种地赚的100块,跟炒股赚的100块,种地赚的更高尚,而炒股赚的更卑劣。如果你有这个想法,只能说对人类文明的演进一无所知,认知还处在动物一般的水平。

  动物世界在地球上存在的时间,远比人类要长,但动物依然没有学会使用工具,金融交易对于人类来说,是一种更加强大的工具,但大部分人只能看到汽车、飞机、互联网等带来的便捷,但根本很难知道推动这些眼见为实的工具更新迭代的,其实真正的原动力是一宗宗金融交易。

  每次春节等假期的时候,电视新闻总会播放坚守岗位的列车员、建筑工地的农民工兄弟,因为交通系统不能停,重要工地不能停,可是我们可以随随便便的把日均上万亿交易额的金融交易市场停掉,这不是傻么。

  后来我大概研究了一下,之所以我们可以随意暂停金融市场的交易,除了偏见等认知上的原因,其实还有一个重要的原因,就是交易所等也是国有企业,领导层本身离市场太远,天天可能就在盼着有一个假期回家休息。不像国际市场,几乎所有影响力较大的交易所和结算机构等,基本都是民营企业或上市公司,面对市场的逻辑和服务是完全不同的。

  最后,我想说,我并不认为假期这件事情是不合理的,假期可以照常,但金融交易最好不要暂停,你愿意去旅游消费,但还有人愿意做金融交易,这两种权利都不能被剥夺,尤其是中国要建立国际竞争力市场,如果还是无法从根本层面理解金融运行的规律和逻辑,恐怕令全球投资者感受到的,可能是一种偏见和缺乏专业,也就是没有安全感,而不是所谓的中国特色。二四六天天好彩资料免费大全

  我的建议是,金融交易有其特殊性,对待暂停金融交易这件事情上,应该将其放在跟交通系统、医院系统、电力系统等等一样的水平上来看。因此,每一个黄金周期间,我认为休市时间不能超过一天,并且应该延长股市等每日的交易时间。

  你去看,美国的独立日、圣诞节等重要节日,也都是休市一天,从没有一个节假日休市超过一天的,感恩节也是一个非常重大的节日,但美国仅仅是提前三小时休市。诸多的发达国家,可以容忍一个航公公司或电力公司的员工罢工,然后把整个系统都搞到瘫痪,但从没有轻易暂停过金融交易。其原因就是,轻易减少金融交易时间的做法,其损失远远大于具体社会某个运行环节的瘫痪。


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